2021年钛材行业需求现状——中高端需求驱动行业增长

钛材即钛加工材，连接产业上游资源以及下游应用的产业链中游。海绵钛经熔炼形成钛铸锭，再经锻造、轧制、挤压等塑性加工方法将铸锭加工成材。

按形态分，钛材包括棒材、丝材、管材、板材等；而根据是否涉及军工，钛材可分为军用钛材和民用钛材。

高端钛材品质量要求苛刻，壁垒较高

钛材加工难度较高，包括多个环节，涉足材料、装备、工艺控制等多个因素，具有较高技术、资金、装备等壁垒。其中用于航空航天、兵器等的高端钛材，对产品质量要求非常苛刻，在钛材“高均匀性、高纯净性、高稳定性”方面提出更高的要求， 因此要求厂商配备高精度装备，具备钛合金材料设计能力、精细化生产工艺控制、工艺和设备匹配性，完善的质量控制体系等综合能力。

鼓励发展高端产品，军品实施行政许可制度

钛材属于新材料的范围，国家新材料重要政策和钛材也有一定关系。总体上，政策鼓励航空航天、海洋工程的高性能先进钛 材的发展，致力使我国成为钛材料的强国。对于军用钛材而言，由于军工行业的特殊性，需接受国防科工局监管，采用严格 的行政许可制度，承担涉密武器装备科研生产任务的企事业单位，必须取得相应资质、许可。

化工是最大下游，航空航天占比不断提高

中国钛材的消费主要集中在化工、航空航天、电力三大领域，其中化工占比最大，但2010年以来份额有所下降，已由2010年的 53%下降为2018年的45%，2019年因化工PTA投资规模较大，化工领域占比回升到51%。而航空航天领域发展态势较好，在钛材的消费占比持续提升，由2010年的约10%提高到2020年的约26%。

中国是全球主要消费国，需求总体保持增长态势

钛下游领域较为广泛，需求和宏观经济以及航空工业的发展关联较大。在中国，伴随着2017年中国以及全球经济的复苏、中高端钛材需求增长以及行业去库存完成，2017年中国钛材销售量较大增长，达到5.5万吨，并于2019年进一步提高到6.9万吨（其中国内销量5.6万吨）。目前中国已成为全球主要 的钛消费国之一，在全球钛材消费占比约40%。

化工领域受益PTA投资潮，预计未来回归平稳

钛材在化工的应用包括氯碱、有机无机合成、化肥、塑料等。 近年来，随着民营大炼化的兴起，我国使用钛材PTA项目大量增加，促进化工领域钛材需求增长。

根据PTA项目投产计划，2020~2022年中国PTA处于建设高峰期，作为设备材料，钛材需求提前计划投产时间，因此，2019~2021年我国化工领域钛材需求仍相对旺盛。目前看来，到2022年末，化工钛材需求将转为相对平稳阶段。

国防费用持续增加，为军用钛材增长奠定基础

我国的钛材消费中，航空航天领域是持续增长的领域，2019年市场规模约1.3万吨，2010~2019年需求年复合增速高达15%。

航天航空包括军用和民用，其中军用受国防支出和政策影响较大。 根据我国于2019年7月发布的《新时代的中国国防》白皮书，中国将致力于国防现代化，实施积极防御的军事战略，加大老旧装备的淘汰，形成以高新技术装备的骨干的武器装备系统。从2020年市场需求反馈来看，2021年乃至近5年内我国国防支出将持续增加，且高技术装备备受关注，作为军用航空基础性材料钛材增长前景广阔。

新型战机列装，军用钛材需求较快增长

根据《World Air Force 2019》报告，我国战斗机组成中老旧型号战斗机占比较大，如歼-7、歼-8合计占比超过三分之一，而最新一 代的J-20数量仅有10架。未来以歼 16、轰 6K、运 20、直 20、歼 20为代表的、钛材使用比率大幅增加的新型军机将大量列装，我国军用飞机钛材有望保持较快增长。

国产大飞机助力，民用航空钛材步入黄金期

2008年5月，中国商用飞机有限公司 （“中国商飞”）成立，标志着中国民用飞机起步。经过多年的努力，目前支线飞机ARJ21已经投入航线运营，获 得订单520架，交付34架；大型民用客机C919累计获得订单815架，争取2021年向客户交付首架飞机；同时远程宽体客机CR929项目也已启动。预计未来随着更多国产大飞机交付，我国民用客机将在全球航空市场占据一席之地，我国民用航空钛材也将迎来黄金期。

中国钛材结构性过剩，高端产品相对不足

中国是钛材的生产大国，根据中国有色金属工业协会钛锆铪分会的预计，2019年全球钛材产量超15万吨，可以估算中国约占全 球钛材产量的50%。总体而言，中国钛材产量和消费变化趋势基本相同，2013年钛材产量下降，2017年恢复增长，2019年达到7.5万吨。产品结构上，我国钛材以板材为主，2019年板材约占我国钛材产量的52%，其次是棒材（18%），管材位列第三 （14%），其他形态的钛材则较少。

尽管近年来有所改善，但中国钛行业仍存在化工、冶金等中低端产能过剩，而航空、医疗等高端产品产能相对不足的矛盾，总体上呈现出结构性过剩的格局。以钛锭为例，2019年我国钛材密切相关的钛锭的产能超17.8万吨，而2019年钛锭产量约8.87万 吨，钛锭产能利用率不到50%。

集中度持续提升，规模和高端产品企业发展机遇大

中国钛材的进出口量也反映了我国钛行业的结构性过剩，2019年我国出口钛材约2.1万吨，但同时进口8000多吨钛材，航空航天等高端领域用钛合金板材、棒材、丝材的进口需求依然较大。国内高端钛材在应力设计、安全系数选取、合金系及性能研究 ( 腐蚀、抗爆冲击、断裂、疲劳) 、加工工艺、焊接工艺等方面存在较大差距。

另一方面，随着行业发展，我国钛生产集中度逐步提升，按销量计，2019年前十大钛生产企业的市占率提升到79%水平。我们判断，未来钛材行业集中度仍将继续提升，具有规模优势的钛材龙头企业以及具有技术优势，以高端产品为主的钛生产企业将 在市场竞争中获得更大的发展。、

普森股份专注于高端钛材料的研发与生产，依托宝钛集团和西部材料等行业龙头企业，将逐步发力高端产品技术研发和应用开发。